Der Rückkaufswert einer Lebensversicherung ist der Betrag, den der Versicherungs-nehmer im Falle vorzeitiger Kündigung von der Lebensversicherungsgesellschaft ausbezahlt erhält. Technisch gesehen handelt es sich beim Lebensversicherung Rückkaufswert um den Rückkauf der Ansprüche des Versicherungsnehmers an die Gesellschaft, die der Versicherungsnehmer in Zukunft gehabt hätte. Daher auch der Name Rückkauf. Praktisch gesehen ist es der Betrag, der nach Abzug der Kosten und Margen von den Beiträgen für die Kapitalbildung geblieben ist. Rechtlich korrekt wäre der Begriff Rückvergütung, die Verwendung des Begriffes Lebensversicherung Rückkaufswert für die Zahlungssumme im Falle vorzeitiger Kündigung hat sich aber eingebürgert.
Die Kritik an den Rückkaufswerten war und ist, dass die Rückkaufswerte in den ersten Jahren einer Lebensversicherung gleich 0, oder sehr gering sind. Der Hauptgrund sind die Abschlusskosten, die dem Vertrag sofort zu Beginn berechnet werden. Der wesentliche Posten der Abschlusskosten sind die Provisionen für den Verkäufer. Die Möglichkeit der Kostenverrechnung über die gesamte Laufzeit ist ebenfalls gegeben, aber nicht weit verbreitet. Dabei erhält der Versicherungsnehmer von Beginn an höhere Rückkaufswerte, der Verkäufer bekommt seinen Verdienst aber ratierlich über die gesamte Laufzeit ausbezahlt. Da dies für keinen Verkäufer lukrativ ist, schließlich muss auch er sein Einkommen erzielen, muss die Gesellschaft den Verkäufer vorfinanzieren, oder diese Verträge werden nur sehr eingeschränkt angeboten.
Der Lebensversicherung Rückkaufswert wird in der Regel sowohl bei der Angebotserstellung, als auch bei den Vertragsunterlagen anhand von Rückkaufswertabellen und Garantiewerttabellen dargestellt. Dennoch sind Rückkaufswerte in der Praxis ein ständiges Ärgernis, da sie in den Anfangsjahren die Summe der bereits gezahlten Beiträge regelmäßig nicht erreichen. Der Versicherungsnehmer könnte zwar informiert sein, aber häufig werden die Angebots- und Vertragsunterlagen diesbezüglich nicht intensiv studiert.
Die Entwicklung verläuft aber zum Vorteile des Versicherungsnehmers. Die Produkte mit einer Verrechnung der Abschlusskosten über die Laufzeit nehmen zu und die Gerichte stellen hohe Anforderungen an die Transparenz von AGB und Vertragsunterlagen betr. Lebensversicherung Rückkaufswert. Wo der Versicherungsnehmer also deutlich die Kosten zu lesen erhält, entsteht somit eine automatische Bremse dieser Kosten und künftige Rückkaufswerte werden für den Versicherungsnehmer höher ausfallen.